📝 新闻摘要
德国公共广播联盟（ARD）旗下经济杂志《Plusminus》对约50家被中国投资者收购多数股权的德国企业进行了系统性追踪调查。数据显示：收购五年后，这些企业的平均营业额比收购当年高出约6%。员工数量方面，尽管在新冠疫情期间出现下滑，目前已恢复至收购时水平并略有超出。德国经济研究所（DIW）经济学家马丁·戈尔尼格（Martin Gornig）评价称，数据”至少没有提供系统性技术外流的证据”。
调查同时揭示了一个被长期忽视的事实：约70%的企业报告存在向中国的技术转让增加，但超过一半的企业同时表示，自身也从中国的知识和经验中受益。这与”技术单向流向中国”的传统认知形成鲜明对比。2016年是中国收购德国企业的高峰年，当年共有68起投资或全资收购案例，集中在机械制造、汽车工业和电子技术领域。
🎓 专家评论
这项调查的意义不仅在于数据本身，更在于它打破了德国舆论场长达十年的”中国买空德国”叙事。当德国媒体自己站出来说”没有证据表明系统性技术外流”，其分量远超任何一方的单方面宣传。这恰恰是德闻社长期观察的”反差视角”：德国主流社会的自我纠偏能力值得关注。
从产业层面看，中资收购德企的阶段性成果表明，跨国产权融合并非零和博弈。被收购企业保持了运营稳定，知识交流呈现双向特征——德国企业获得了中国市场的渠道和规模制造经验，中国企业获得了精密制造和质量管理的浸润。这对当前中德经贸关系中日益抬头的”脱钩”论调形成了有力的事实反驳。
对中国投资者而言，这项调查提供了三点启示：第一，长期主义是跨境并购的生命线——五年数据向好说明急功近利不可取；第二，双向赋能比单向索取更具可持续性；第三，在当前欧盟外商投资审查日趋严格的背景下，用数据和案例说话比任何外交辞令都更有说服力。
来源：Tagesschau / ARD Plusminus | 2026年6月21日
