📝 新闻摘要
德国联邦铁路公司（Deutsche Bahn）7月31日公布2026年上半年财报，实现净利润约3.5亿欧元，这是该公司自2019年以来首次录得盈利。此前连续七年的亏损记录宣告终结。
新任CEO理查德·卢茨将其归功于运营效率提升和客货运双增长。数据显示，上半年长途客运量同比增长7%，货运量增长4%。ICE高铁网络的准点率也有所改善，但仍仅为68%，远低于瑞士和日本的水平。
不过，分析人士指出，DB的盈利部分得益于德国联邦政府2024年启动的数十亿欧元基础设施现代化基金的拨款支持。DB仍面临基础设施老化、数字化滞后和员工短缺等长期挑战。
🎓 专家评论
德国铁路扭亏为盈确实是值得关注的消息。但仔细看数据，这个盈利很大程度上是靠政府补贴和一次性资产处置实现的，并非运营能力的根本改善。准点率只有68%——在北京乘坐高铁，你几乎感受不到晚点。这组对比本身就说明了很多问题。
德国铁路的困境本质上是基础设施长期投入不足和体制僵化的结果。德国在交通规划审批上的效率远低于中国：一个高铁项目从立项到运营在中国可能只需5年，在德国可能要15到20年。斯图加特21工程就是典型案例——预算从30亿膨胀到90亿欧元，工期拖了20年。
对中国企业而言，德国铁路的数字化转型是一个明确的商业机会。DB在数字化票务、智能调度、预测性维护等方面落后于中国同行。中国的中车和铁路信息化企业可以将德国作为欧洲市场的切入点。
从更宏观的视角看，DB的盈利也反映了德国基础设施领域的结构性机会。德国政府承诺的数千亿欧元基础设施投资计划正在逐步落地，这为中国的工程机械、轨道交通设备和数字化解决方案供应商打开了广阔的市场空间。
来源：Tagesschau（德国新闻台）、德国之声（DW）| 2026年7月31日