📝 新闻摘要
2026年6月20日，德国工业联合会（BDI）主席彼得·莱宾格（Peter Leibinger）在接受《法兰克福汇报》专访时表示，德国虽然面临结构性挑战，但从长期投资视角看，德国仍然是一支被低估的“价值股”（Value-Aktie）。莱宾格明确指出，德国工业界不会与德国选择党（AfD）开展任何形式的合作，理由是“该党的经济政策将摧毁德国的出口模式”。他同时指出，德国当前的核心问题在于能源成本高企、审批流程冗长、数字化进程缓慢以及技术工人短缺——这四个结构性缺陷正在削弱德国作为工业投资目的地的吸引力。莱宾格是激光巨头通快集团（Trumpf）的监事会主席，自2025年起担任BDI主席，他的观点被视为德国工业界最权威的声音之一。
🏓 专家评论
莱宾格的“价值股”比喻值得深思：它既是信心表态，也是自我批判。一个工业联合会主席用股市术语描述自己的国家，说明德国精英层已经意识到“德国模式”的光环正在褪去。
事实层面：德国制造业占GDP比重约23%，远高于法国的11%和英国的10%，这是德国经济的护城河。但2025年德国工业产值同比下降1.8%，化工、汽车、机械三大支柱产业均面临需求疲软和成本上升的双重挤压。莱宾格提到的四个结构性问题并非新鲜事——能源成本方面，德国工业电价约为中国的2.5倍、美国的1.8倍；审批方面，一座风电场从规划到投产平均需要5-7年；数字化方面，德国光纤到户覆盖率仅约35%。
趋势判断：德国正处于“高成本+慢改革”的叠加期。莱宾格拒绝与AfD合作是一条清晰的底线，但这意味着德国工业界必须在主流政治框架内推动改革——而在联合政府碎片化的背景下，改革速度很难加快。预计未来2-3年，德国制造业将经历一轮“创造性破坏”：高能耗企业加速外迁，同时高附加值领域（激光、芯片、生物医药）会获得更多政策资源倾斜。
对中国企业的启示：莱宾格的诊断恰恰指出了中国企业在德国市场的机会窗口。德国亟需数字化解决方案、高效的基础设施建设和新能源技术——这三个领域恰好是中国企业的强项。但进入方式需要调整：单纯的并购越来越敏感，技术合作、联合研发和绿地投资（在德国新建工厂）将是更受欢迎的模式。德国“价值股”的低估期，也是中国企业以合理成本布局德国产业链的窗口期。
来源：Frankfurter Allgemeine Zeitung | 2026年6月20日
